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于存款搬场与“资产荒”逻辑的共振下，“固收+”基金正迎来高光时刻。

截至2026年一季度末，全市场“固收+”基金范围汗青性地超过3万亿元年夜关，单季度环比激增逾30%，折射出市场危害偏好修复配景下，投资者对于“稳健增值”产物的巴望。

同时，“固收+”范围的发作直接致使了行业坐次的洗牌，多家于“固收+”范畴前瞻结构的公募，其非货排名实现较着提升。业内不雅点认为，这一趋向远未涉及天花板，跟着“资产荒”加重，资金向稳健收益品种转移的逻辑仍于连续强化。

“固收+”范围初次冲破3万亿元

据中金公司研报统计，截至2026年一季度末，全市场共有2381只“固收+”基金，存量范围3.54万亿元，比拟去年同期范围增幅74%，续创汗青新高。

这是“固收+”基金的范围初次冲破3万亿元，比拟去年底的2.74万亿元，单季度增加约8000亿元，环比增速超30%。

从申赎环境来看，2026年一季度，“固收+”基金收成年夜额净申购，合计净申购份额1893亿份，此中，重要增量来历为二级债基，得到了1803亿份的净申购，最新范围升至1.98万亿元，环比增加27%；此外，偏债混FOF的范围增速一样亮眼，最新范围1897亿元，环比增加51%。

对于在“固收+”基金范围的连续扩张，景顺长城混淆资产投资部基金司理李练习暗示，已往两年，住民经由过程“存款搬场”将资金转移至理财或者保险，再由这些渠道配置“固收+”产物，使其成为显著的增量市场。于他看来，这一趋向远未竣事，甚至处在偏初期到中期的阶段：高息定存陆续到期、银行端“资产荒”加重，资金将连续向“固收+”产物转移。

已经陈规模排胜景负手

“固收+”基金连续扩容，不仅从一种小众产物迅速跃升为主流配置东西，甚至已经经成为基金公司范围排名的胜败手。

Wind数据显示，截至一季度末，公募基金公司前二十中，有2家非货范围的排名上升较着，此中，景顺长城基金以6566.68亿元排名第七，比拟2025年底上升3名，招商基金以6076.24亿元排名第九，比拟2025年底上升2名，而这两家均是于一季度鼎力大举成长“固收+”基金的公司。

按产物来看，2026年一季度，全市场有11只“固收+”基金范围增加超100亿元，此中居首的是景顺长城景颐双利，单季度增加224亿元，随后依次是招商安本增利及招商信用加强，单季度别离增加184亿元、148亿元。此外，南边宝元债券、鹏华双债加利、易方达裕祥回报等产物均实现超百亿元的增加。

市场范围扩容配景下，截至2026年一季度末，治理“固收+”基金合计范围超千亿元的机构已经增至11家。此中，易方达基金以2964亿元的治理范围仍旧居首，市占率8.4%；景顺长城基金连结于第二位且治理范围连续快速增加，最新治理范围2866亿元，富国基金于第三位，治理范围1912亿元；随后依次为汇添富基金、招商基金、广发基金、中欧基金、博时基金、鹏华基金、南边基金及中原基金。

国金证券于研报中指出，一季度“固收+”赛道的基金公司范围格式出现头部高度集中、竞争日益激烈的态势，此中易方达基金及景顺长城两者范围差距已经收窄，行业第3至第5名、第6至第10名治理人范围总体相近，虽然竞争格式还没有不变，但全行业范围进一步向头部平台集聚。

一季度加仓煤炭及电力装备

详细到配置层面，“固收+”基金前五年夜重仓行业为电子、有色、电力装备、通讯、非银，相对于在自动权益更偏好有色、非银、银行、煤炭、家电等经济周期类及盈余类的行业。

广发证券于研报中指出，动态不雅察“固收+”基金一季度的行业配置变化环境，剔除了行业指数上涨影响后，环比加仓最显著的行业为煤炭、电力装备、食物饮料，减仓至多的是有色金属、公用事业、非银金融。以超配比例（基金配置比例-自由畅通市值占比）变更权衡剔除了股价变更后的仓位变化，一季度加仓至多的是煤炭、电力装备、食物饮料，而有色金属、公用事业、非银金融减仓至多。

汇添富双利的基金司理吴江宏及陈思行暗示，本年一季度，于债券方面，组合合理应用杠杆，按照市场颠簸踊跃调解久期，重点配置中高档级信用债，并适度介入利率债生意业务。权益方面，股票仓位连续晋升，同时减持估值偏高的转债，重点结构在供应受限的上游资源、具有全世界竞争力的出海高端制造，以和AI科技海潮带来的投资时机。

瞻望2026年，招商安本增利的基金司理滕越及王娟娟暗示，对于经济相对于连结乐不雅的立场，但因为地缘政治相对于紧张，估计市场仍旧会较年夜幅度颠簸，估计本年总体于连结较高仓位的基础上，连结必然的动态仓位治理，并可能偏重结构部门行业，科技发展、周期、制造、医药、消费等范畴的优异公司依然是结构的重点。

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