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来历：中原时报

本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰 北京报导

近期，AI赛道行情连续火热，华金本钱（000532.SZ）收成极高市场存眷度，机构调研、投资者问询连续扎堆。

5月下旬，东北证券、国泰海通等多家券商组团专项调研，聚焦AI办事器电容运用、股权投资赛道结构两年夜焦点标的目的。但市场高热度与个股走势形成强烈反差，2026年年内公司股价连续走弱、估值显著承压，事迹端亦闪现较着压力。

据同花顺iFinD统计，截至6月12日，华金本钱年内股价累计下跌28.3%。2026年一季度，公司实现营收1.16亿元，同比增加3.68%，归母净利润吃亏538.99万元，同比下滑114.58%，增收不增利特性较着。

《中原时报》记者致电华金本钱，公司相干卖力人暗示，公司总体谋划运转正常，一季度利润下滑、呈现吃亏重要受所持优必选股票影响。该股票以公平价值计量，一季末股价跌至阶段性低位，进而拖累公司当期事迹。

对于在股价下滑的问题，该卖力人称，公司二级市场股价受总体市场情况影响，公司不予评价。今朝公司的华冠电容器暂无产物运用在AI办事器，公司已经屡次对于外澄清该环境，不会决心蹭AI市场热门。同时，公司介入投资IPO项目短时间内不会对于公司事迹孕育发生较着影响。

AI成调研焦点核心

公然资料显示，华金本钱主营涵盖投资与治理、电子器件制造、水质净化、科技园区运营四年夜板块。2025年年报数据显示，公司整年实现营收4.95亿元、归母净利润1.63亿元，同比别离增加1.82%、4.41%，谋划总体平稳。从营收布局来看，电子器件发卖、投资与治理、污水处置惩罚为三年夜焦点营业，别离占总营收40.82%、37.30%、16.61%，营业结构平衡安定。

5月尾，于机构组团调研历程中，AI相干营业成为机构问询的首要核心。华冠电容器作为公司焦点实体营业板块，最近几年连结稳步增加态势，连续推进产能扩张与装备进级，产物笼罩消费电子、新能源、汽车电子等范畴，以液态电容为主、固态及固液混淆电容为辅，稳步向高端产物范畴延长，公司对于该营业的资源撑持力度逐年加年夜。

针对于华冠电容器AI年夜客户互助和高端产物拓展进展，公司卖力人指出，今朝海内主流电容器企业均于踊跃结构AI赛道，但行业总体技能落地仍存于必然差距，AI高端电容营业也是华冠电容器将来产物进级的重点标的目的。此中，牛角电容器工艺繁杂、出产周期较长，今朝于公司总体产能中占比不高，企业正联合市场需求，慢慢加年夜牛角电容装备投入与市场拓展力度。

跟着AI板块行情连续走高，于深交所互动易平台上，投资者们针对于公司超等电容、AI办事器电容相干营业的问询连续扎堆。

对于此，公司直言，现有产物暂不触及超等电容营业。公司始终对峙以股权投资营业为焦点、实体财产为支撑、财产立异平台办事为辅助的成长战略。实业板块体现稳健，2025年华冠电容实现营收2.02亿元，同比增加36.15%；净利润2068.66万元，同比年夜增52.28%。

此外，针对于市场热议的芯片投资观点，公司澄清，自身和控股子公司未直接投资芯潮水（珠海）科技有限公司，仅子公司治理的基金介入该项目投资，现阶段不会对于公司总体盈利状态组成庞大影响。

一季度事迹由盈转亏

据同花顺iFinD统计，截至6月12日，华金本钱年内股价累计下跌28.3%，火热的AI题材热度未能动员个股行情。于专业人士看来，基本面疲软成为股价连续承压的焦点缘故原由。

2026年一季度，公司出现典型的“增收不增利”格式，当期实现业务总收入1.16亿元，同比小幅增加3.68%，营收端连结稳健，但盈利端年夜幅跳水；归母净利润吃亏538.99万元，同比下滑114.58%，相较在去年同期盈利，事迹正式由盈转亏。

一季报披露，公司净利润年夜幅下滑，重要系所持金融资产总体公平价值变更收益同比削减。华金本钱相干卖力人向《中原时报》记者证明，公司总体谋划运转正常，一季度吃亏并不是主业谋划问题，焦点缘故原由是所持优必选（09880.HK）股票公平价值颠簸。该标的以公平价值计量，一季末股价涉及阶段低位，直接拖累公司当期事迹。

据同花顺iFinD统计数据显示，优必选一季度股价下跌32.4%，截至6月12日，年内累计下跌17.1%。二季度以来，公司股价回暖，涨幅跨越22%。

针对于投资者存眷的二季度事迹修复问题，有投资者于互动易平台发问：优必选呆板人股价二季度年夜幅反弹，应该不会再拖累公司二季度事迹？

对于此，华金本钱答复，公司严酷根据《企业管帐准则》对于所持有的优必选股票举行管帐核算，其公平价值变更将依据二级市场股价等客不雅因素确定，并响应计入公司损益。关在其对于公司半年度事迹的详细影响，请投资者和时存眷公司行将发布的半年度陈诉。

一名券商非银行业阐发师于接管《中原时报》记者采访时直言，华金本钱的短时间事迹颠簸，重要源在阶段性投资收益的升沉。跟着旗下多家被投企业陆续进入IPO退出兑现周期，公司后续投资回报开释空间足够，有望修复整年事迹弹性。

该阐发师进一步暗示，公司实业与环保营业筑牢了不变的营收底盘，但利润增加焦点依托投资板块。2025年公司投资收益随项目退出有所开释，成为利润主要支撑。传统主营增加平缓，事迹增量高度依靠股权投资增值与项目退出，这也是市场连续紧盯公司IPO贮备梯队、跟踪上市兑现进度的焦点缘故原由。

投资结构聚焦新质出产力

可以看到，于5月尾的机构调研中，重点问询了公司股权投资治理范围、LP组成、跟投比例、基金刻日和前沿赛道结构等焦点问题。

公司相干卖力人回应：旗下铧盈投资、华金领创均持有私募股权投资基金治理人派司，基金重要LP为当局指导基金、各省市国资和金融机构。公司重要以GP身份介入基金出资，今朝股权投资与治理营业收入重要来历在基金治理费。公司旗下基金通例刻日为7年，可依据合股和谈商定适量延期，详细以各基金和谈为准。

公司投资结构聚焦新质出产力标的目的，重点笼罩泛半导体、智能制造、新能源、医疗康健范畴，同时结构AI人工智能、具身智能、可控核聚变等“十五五”重点撑持赛道，优先结构政策搀扶、具有IPO潜力的优质项目。

据悉，今朝，公司介入投资了琻捷电子科技（6675.HK，行将上市）、赜灵生物等多家优质拟IPO企业。

公司相干卖力人于接管《中原时报》记者采访时暗示，公司治理的基金持有多家拟IPO企业，收益重要来自治理费和项目退出后的逾额收益分成，相干收益没法提早预判。同时，公司介入投资IPO项目短时间内不会对于公司事迹孕育发生较着影响。

责任编纂：麻晓超 主编：夏申茶

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