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据知恋人士吐露，猜测市场平台 Kalshi 规划申请羁系核准，推出美国首批受羁系的个股永续期货，挂钩标的包括特斯拉、苹果与英伟达。

这种被称作永续合约（perps）的产物答应生意业务者全天候生意业务，还有可叠加杠杆，放年夜潜于收益与吃亏；无到期日的特征进一步放年夜了危害。本年早些时辰，中东冲突发作，去中央化加密生意业务所 Hyperliquid 上与原油挂钩的永续合约迎来一波生意业务热潮，这种押注生意业务随之遭到存眷。该平台注册职位地方在新加坡，按划定本不该向美国住民提供办事，但用户会绕过其地舆围栏限定举行生意业务。

推出个股永续合约，是华尔街新一代新兴平台之间竞争的一环：各家机构争相为投资者提供各种新颖生意业务品种，而攻讦者称，部门产物危害高、理解门坎年夜。据一名知恋人士暗示，Kalshi 规划上线约 60 只永续合约，挂钩热点生意业务所生意业务基金以和市值至少 1000 亿美元的上市公司个股。

“我认为该产物颇有可能造成巨额吃亏，特别对于小我私家投资者而言。” 希夫林暗示，“产物撑持 7×24 小时生意业务，象征着投资者可以随时下注。并且永续期货的杠杆程度凡是远高在个股 ETF。”

Kalshi 首席危害官乌德什・贾暗示，资金费率可以或许降低生意业务者遭受下行螺旋的危害，永续合约没有到期日，其实不代表生意业务者会不停累积杠杆。贾称，该产物与证券期货素质无异，只是成本更低，Kalshi 永续产物的杠杆程度及美国其他传统衍生品生意业务所连结一致。

Blockworks Research 的数据显示，于 Hyperliquid 平台上，个股永续期货的总生意业务量（含杠杆部门）从年头的 40 亿美元飙升至 2120 亿美元。

因为个股期货于法令上被归类为证券期货，Kalshi 这种想要刊行该产物的机构，需要同时得到美国证券生意业务委员会（SEC）与美国商品期货生意业务委员会（CFTC）的两重核准。

永续合约于美国市场的落地已经经激发法令争端。

芝商所（CME）于 6 月对于美国羁系机构提告状讼，矛头指向 Kalshi 于美国开展永续合约营业。芝商所指控羁系机构将 Kalshi 永续合约划为期货、而非交换产物，此举违背美法律王法公法律。Kalshi、Coinbase 以和 CFTC 均暗示，这场诉讼是对于市场竞争的打压。CFTC 近期已经申请驳回该诉讼。

Crypto.com首席履行官克里斯・马尔萨莱克暗示，个股永续期货已经经于对于美国市场孕育发生影响，但今朝相干生意业务都发生于海外不受羁系的生意业务场合。

“两家羁系机构该当协偕行动，答应这种产物于境内、更可控的情况下开展生意业务，以此掩护消费者，这才是合理的做法。” 他于近期采访中说道。

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